科技股在年初大幅冲高之后，绝大多数已持续调整近半年左右，有些个股调整幅度达30％以上，在许多投资者对科技股逐步“淡忘”的时候，以清华同方、许继电气、北商技术等为代表的少数科技股已在不知不觉中走出一波可观的上升行情。目前这种相对缺乏板块整体效应的科技股行情不仅有它内在的市场基础，同时也展现出告别“单纯概念炒作”的投资特征。

　　在此轮以宏观经济复苏为背景的炒作模式下，个股业绩复苏似乎成了深沪股市个股股价评估的主旋律，概念则退居次要地位。无独有偶，同期纳斯达克和纽约股市也展现出同样的炒作理念。科技股除了概念之外，投资者更看重企业的实实在在盈利基础。在宏观经济景气向好的形势下，预期具有良好行业基础的科技股有良好业绩成长也在情理之中。大盘屡创新高，有业绩基础的科技股自然会凸现投资价值，近期部分科技股走强的一个重要市场逻辑便在于此。

　　此外，近期科技股转强的另一个市场基础是现有基金规模将会得到超常规发展，作为科技股主力机构投资者，基金规模的发展，特别是开放式基金的推出，无疑将成为科技股股价的重要直接推动力量。因此，我们预期具有业绩基础的科技股或符合其它市场偏好的科技股（如对于未来二板市场的小盘科技股）将会继续走出强势行情，但在大盘缺乏相应调整的背景下，期望科技股短期内大幅普涨也不太现实，科技股在场内不仅面临大盘国企板块等周期性复苏行业个股的竞争，以预亏板块等为代表的重组板块也是一个重要的资金争夺力量。

国信证券 邢修元